ODDO BHF AM nous invite à remettre l'argent au travail dans un contexte de baisse des taux.

Maxime Dupuis

Head of CIO Office

« C'est la fin de la parenthèse enchantée. On ne peut plus se contenter d'être uniquement sur du monétaire. Vous entendrez partout parler du crédit investment grade, mais il y a plein d'autres solutions ! »

En effet, si le crédit IG fait consensuellement sens à court-terme, ce n'est pas suffisant et il faut refaire des actifs risqués. Il s'agit même d'une nécessité pour faire du rendement. Soft-landing, désinflation, Trump 2.0... tout va dans le sens d'une politique plus accomodante. Dans ce contexte, la société de gestion préconise :

➡️ Actions : Positif US vs Europe avec préférence pour les small caps US.

➡️ Taux : Augmenter la duration. Gains en capitaux limités en 2025 mais des gains sur le portage.

💡 Quelques idées proposées par la société de gestion

📊Le high yield à duration courte

Après le money-market, le short duration HY ? Selon ODDO BHF AM, le profil rendement / risque peut être amélioré en construisant un portefeuille d'obligations HY short duration. Avec cette classe d'actifs, la gestion vise "faible volatilité, faible drawdown et performance positive tous les ans". A noter que depuis 2021, il y a eu 67 milliards de "rising stars" contre 40 milliards de "fallen angels" ce qui montre que la qualité de crédit s'améliore.

Alexis Renault

Responsable Global High Yield

« Il ne faut pas avoir peur mais se réjouir du premier trimestre de la récession. C'est un point d'entrée exceptionnel à ne pas rater et ça vaut vraiment le coup pour les investisseurs qui veulent un petit peu plus de risque. »

⚙️ Le crédit, mais avec une approche flexible

Les primes de risque du crédit européens ont baissé mais les rendements restent raisonnablement élevés. Les marchés européens du crédit offrent un pick-up significatif.

Philippe Vantrimpont

Analyste-Gérant Crédit Flexible

« L'obligataire peut apporter ce que chaque épargnant rêve d'avoir : 4%. »

🤖 Les actions, notamment via la thématique de l'intelligence artificielle

Cette accélération technologique sans précédent amène des modèles toujours plus performants. Et ce n'est que le début. Selon ODDO BHF AM, il y aura une diffusion de la thématique dans tous les secteurs et l'’intégration de l’IA dans les entreprises va amener toujours plus de productivité et encore des années d'innovation à venir.

Brice Prunas

Analyste-Gérant Intelligence Artificielle

« C'est l'évolution la plus importante que nous allons voir de notre vivant. »

🏢 L'immobilier coté

Le scénario macroéconomique envisagé par la société table sur une normalisation de l'inflation, une croissance faible mais suffisante et un meilleur accès au crédit. La classe d'actifs apporte liquilité, liquidité, long-terme et diversification.

Véronique Gomez et Pierre Toussain

Analystes-Gérants Immobilier et Valeurs de Rendement.

« Une page se tourne enfin avec une phase beaucoup plus favorable pour le secteur aujourd'hui. »

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