Scission des fonds de la société H2O

Dans le cadre de votre contrat cité ci-dessus, votre épargne est investie sur un ou plusieurs supports en unités de compte adossés à des fonds de la société de gestion H2O AM.

Pourquoi les fonds H2O ont-ils été suspendus ?

Dans un communiqué publié fin août, l’AMF ainsi que la société de gestion nous avaient informés de la suspension des cotations de 8 de ses fonds dont voici la liste : H2O Allegro, H2O MultiBonds, H2O MultiStrategies, H2O Adagio, H2O Moderato, H2O MultiEquities, H2O Vivace et H2O Fidelio (liste des fonds présents chez AXA). Cette suspension (d’une durée de 6 semaines) était liée à des incertitudes de valorisation concernant certains titres « privés ». Compte tenu de ces éléments, nous avions été contraints de suspendre l’ensemble des opérations sur les supports adossés à ces fonds.

Qu’est-ce qu’une scission et quelles en sont les conséquences ?

Depuis, la société de gestion, en accord avec l’AMF, a procédé à une opération de scission de 7 des fonds suspendus (hors Fonds H2O Fidelio), ayant pour conséquence la création d’un cantonnement des actifs illiquides. A noter, s’agissant du fonds H2O Fidelio, que nous ne disposons, à ce stade, d’aucune information sur la reprise de sa cotation. Dans l’attente d’éléments complémentaires, aucune demande d’opération impliquant un investissement ou un désinvestissement ne pourra être traitée.

Ainsi, à la suite de ce cantonnement, vous disposez désormais de 2 supports en lieu et place d’un seul avant la scission :

• un support adossé au fonds « miroir/liquide » dont la reprise des cotations a eu lieu le 14 octobre 2020 ;

• et un support adossé au fonds SP (« Side Pockets ») dans lesquels les instruments « privés » illiquides ont été logés. Ces fonds SP feront l’objet d’une gestion « extinctive » dont l’échéance actuelle est estimée à juin 2021, c’est-à-dire que l’objectif de la société de gestion H2O sera de céder les actifs aux meilleures conditions de marché dans les prochains mois. Ces fonds SP auront donc vocation à disparaître une fois tous les actifs cédés. (…)

Est-il possible d’investir de nouveau sur les fonds « liquides » ?

Concernant les fonds accueillant les instruments liquides ou « Fonds FCP », leurs cotations ont repris depuis le 14 octobre. Néanmoins, les supports adossés à ces fonds ne sont plus accessibles dans le cadre de votre contrat pour de nouveaux versements ou des arbitrages en entrée. En effet, il s’agit d’une position prudentielle prise par la compagnie, nous permettant de mesurer les impacts de cette suspension sur les différents fonds. L’éventuelle réintégration des fonds dans la liste des supports ouverts à l’investissement ne pourra être envisagée qu’à l’issue d’une période d’observation pouvant s’étendre sur plusieurs mois. En revanche, ces supports peuvent faire l’objet de rachats ou d’arbitrages en sortie.

Toujours sur les fonds « liquides », si des opérations sont en cours sur mes contrats, sont-elles maintenues ?

Concernant les autres opérations en cours sur les contrats, nous tenons également à vous rappeler que :

• les options financières (Ecrêtage, Stop Loss et Stop Loss Max) mises en place sur les supports avant scission sont résiliées ;

• les investissements progressifs ayant pour support cible un de ces fonds sont annulés et devront faire l’objet d’une nouvelle allocation ;

• les rachats partiels programmés impliquant ces supports sont maintenus ;

• enfin, les versements libres programmés continuent à être investis automatiquement pour l’ensemble de l’allocation (hors supports H2O) et vers le support de trésorerie du contrat pour la partie affectée aux supports H2O.

Sur les parts « illiquides » ou « Side Pockets », quelles sont les opérations autorisées ?

Concernant les fonds accueillant les instruments « privés » illiquides « Fonds SP » ou « Side Pockets », ils sont par nature illiquides et les supports adossés à ces fonds ne pourront faire l’objet d’aucune opération c’est-à-dire d’aucun versement ni arbitrage.

Comment sont valorisées les parts « Side Pockets » dans mon contrat ?

Les valeurs publiées par la société de gestion sont estimatives et sont disponibles sur leur site internet. Celles-ci ne constituent néanmoins en aucun cas une valeur transactionnelle permettant de sortir du support. Par ailleurs, les « Side Pockets » H2O ne feront l’objet d’aucun frais de gestion dans la mesure où elles sont destinées à être liquidées. De plus, chaque part sera valorisée à 0,00001 €. Cela ne reflète néanmoins pas la valeur des actifs détenus dans la « side pocket » dont la valorisation estimative est disponible comme indiqué ci-dessus sur le site de la société de gestion.

Puis-je racheter ces parts « Side Pockets » ?

En cas de décès ou de rachat sur ces parts, le règlement sera possible par remise en titres (en nous communiquant les références d’un compte-titres). Il sera également possible de nous adresser une demande de rachat partiel portant sur la totalité des fonds liquides en lieu et place d’un rachat total (ce qui permettra de maintenir vos droits sur les « Side Pockets » au sein du contrat d’assurance jusqu’à leur liquidation).

Enfin, pour l’instant, les « Fonds SP » ne seront pas visibles dans le détail de l’épargne de vos contrats concernés sur votre espace client.

Pour plus d’informations, les nouveaux prospectus complets des supports sont disponibles sur simple demande auprès d’AXA France Vie, ou sur le site de l’AMF.

En espérant avoir pu vous éclairer sur ces opérations de scission, soyez assuré que nous restons mobilisés à vos côtés.

Nous vous remercions de votre confiance et vous prions d’agréer l’expression de nos sincères salutations.

Pour toute opération ou information, votre Conseiller se tient à votre entière disposition.

H24 Finance : Pour en savoir plus sur les fonds H2O AM, contactez l'équipe commerciale de H2O AM en cliquant ici.