Natixis IM a pris un angle original pour présenter sa nouvelle solution alternative ou complémentaire aux fonds flexibles et patrimoniaux. Elle a réuni le Comité d’Investissement devant un parterre de conseillers financiers pour expliquer et commenter la stratégie de gestion et les modes de décision.

Aurelia Lovadina (Head of French Retail & Smid Wholesale Fund Distribution) a introduit le Comité d’Investissement  délocalisé d'Essentiel Convictions composé de Julien Dauchez (Client Portfolio Manager Dynamic Solutions), Stéphanie Ridon (Client Portfolio Manager Dynamic Solutions) et Esty Dwek (Head of Global Market Strategy Dynamic Solutions).

Sont intervenus aussi Mohammed Amor (CEO de Thematics Asset Management) et Stéphane Furet (CEO de Dorval Asset Management) pour commenter certaines de leurs gestions actuellement en portefeuille d’Essentiel Convictions.

Julien Dauchez a mis les projecteurs sur les tendances d'allocation relevées chez les indépendants dans l’allocation d’actifs : le fort biais Européen et l'accroissement des poids en gestion thématiques et fonds ISR via principalement des fonds actions.

Il résume les préoccupations des CGP ainsi que de leurs clients :

• Trouver une alternative ou un complément des fonds patrimoniaux dont la plupart peinent à délivrer de la performance

• Privilégier la sécurité

• Apporter de nouvelles sources de diversification

•  Proposer des allocations innovantes en gestion de conviction

La prise en compte de ces quatre demandes a conduit Natixis IM à bâtir une stratégie sur mesure aux contours suivants : 

• Fonds global sans contrainte

• Eonia + 400 bps /an sur un horizon de 4 ans

• Volatilité cible : [4%; 6%]

• SRRI 4

C’est ainsi que fut lancé le FCP Essentiel Convictions le 19 mars 2018 avec le code FR0013300647 pour la part R/C EUR. Les frais de gestion sont de 1,5% (incluant les frais de sous-jacents).

L’analyse du risque dans Essentiel Convictions

Le risque est le paramètre central pour construire une allocation robuste et stable dans le temps. Les régimes de volatilité changent souvent selon les marchés sans affecter les classes d’actifs à l’identique. C’est précisément une opportunité dans la construction de portefeuille, les gérants visant à assembler des stratégies qui réagissent différemment voire se compensent.

Le portefeuille cherche donc à surperformer Eonia capitalisé + 4%, avec une volatilité cible de 4 à 6% et une volatilité maximale de 9%.

Ainsi, les gérants investissent dans deux poches très complémentaires : 

• 25%-45% en CONVICTION par la sélection restreinte de gestions au risque/rendement très dynamique. Actuellement, on retrouve Dorval Manageurs Europe, H2O Multibonds, Loomis Sayles US Growth et Thematics Meta...

• 55-75% dans la poche CŒUR, avec par exemple Mirova Global Green Bonds, Loomis Sayles Short Term Bond, DNCA Invest Alpha Bonds...

• La stratégie vise la stabilité du niveau de risque, et la diversification par zones géographiques, stratégies et classes d’actifs et au travers d’équipes de gestion différentes

Les logiques cycliques justifient le retour de l'optimisme pour Dorval

La gestion de conviction de Dorval reste concentrée, avec des paris importants hors indice. Si le scénario se confirme, Dorval Manageurs Europe est positionné pour profiter d'une diffusion de la hausse du marché aux valeurs jusqu'ici délaissées, avec une rotation vers des titres plus cycliques et des moyennes valeurs. L'apaisement des tensions commerciales et politiques devrait remettre en avant les fondamentaux.

La recherche de la diversification via des gestions thématiques

La gestion thématique offre aux investisseurs un accès à des marchés ayant un potentiel de croissance supérieur à celui de l'économie mondiale. L'intelligence artificielle, la robotique, la sécurité et la gestion de l'eau sont des thèmes qui prennent une place de plus en plus importante dans notre quotidien.

Ces thématiques reposent sur des tendances de fond et profitent des mutations profondes qui s'opèrent actuellement : la démographie, l'urbanisation, l'environnement, la raréfaction des ressources naturelles et l'innovation technologique. Il s'agit d'une stratégie résolument tournée vers des thèmes porteurs et d'avenir.

Le profil attractif du couple rendement/risque de Thematics Meta ainsi que sa décorrélation avec les autres constituants justifie entièrement sa présence dans la poche convictions d'Essentiel Convictions.

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