L’ISR, une démarche forte pour ce fonds analysé par Nortia...

Chaque semaine, Nortia publie une analyse de ses équipes d’Ingénierie Financière.

Haas Epargne Global : l’ISR, une démarche forte

Trajectoire

Lancé mi 2019, Haas Epargne Global est un fonds bénéficiant d’une approche globale aussi bien sur ses thèmes de gestion que sur les zones géographiques.

Ce fonds flexible principalement orienté zone euro à son lancement est dorénavant davantage exposé aux Etats-Unis.

Est-ce que ses choix d’allocations ont été pertinents dans un environnement aussi sensible ?

Impact

A l’heure où le débat “croissance/value” commence à s’essouffler, Haas Epargne Global a choisi : cela sera “croissance” pour le cœur de portefeuille et une approche plus cyclique de façon tactique.

Ce fonds flexible concentré sur 20 lignes (dont aucun fonds maison) est en effet capable de saisir des opportunités rapidement en modifiant ses poches d’allocation afin de bénéficier d’un marché porteur. Ce fut notamment le cas fin 2019 lorsque la gestion a décidé d’alléger ses expositions financières et industrielles en modifiant le portefeuille au profit des secteurs de la technologie et de gagner en exposition US. Cette réactivité est accrue par l’utilisation d’ETF permettant d’augmenter rapidement la sensibilité du fonds sur l’Europe ou les Etats-Unis, qui au vu de la composition des indices, revient à augmenter la sensibilité à la “value” (indices UE) ou à la “croissance” (indice US).

L’exposition US s’est renforcée en intégrant des fonds comme JH HORIZON GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY (Janus Henderson) qui, en plus de leur biais sur les entreprises technologiques, intègre une dimension ISR qui est le thème principal du programme de la présidence de Joe Biden. L’ISR est une démarche forte au cœur de la stratégie de HAAS EPARGNE GLOBAL que les gérants ont souhaité renforcer cette année. Cette démarche qui fait suite à l’annonce du nouveau Green Deal porté par la Commission Européenne se matérialise avec l’entrée du fonds small et mid cap MIROVA EUROPE ENVIRONNEMENTAL EQUITY, en complément d’autres fonds comme NOVA EUROPE ISR (Eiffel Investment Group). C’est donc tout naturellement que Haas Epargne Global se porte candidat à l’obtention du nouveau label ISR.

L’année 2018 aura mis en avant que le pouvoir décorrélant des actions par rapport aux obligations s’est affaibli, c’est donc fort de ce constat que les gérants ont décidé de gérer l’approche obligataire au même titre que le multi-asset et l’alternatif. Par ailleurs, la trésorerie est considérée comme une classe d’actif à part entière et est utilisée également comme un outil de décorrélation, ce qui explique la présence d’une poche de liquidité de 20 % dans le fonds Haas Epargne Global dans un contexte de fortes incertitudes politiques et sanitaires.

Coté performance, le fonds semble avoir fait de bons choix tactiques ce qui lui permet d’afficher une performance YTD à +4,24 % (vs +0,03% pour son indicateur de référence) et une performance à un an glissante à +6,75% (vs 1,75 % pour son indicateur de référence).

Ligne de mire

Le fonds Haas Epargne Global a trouvé son angle d’attaque en n’étant pas un fonds thématique à proprement parlé mais en permettant de jouer des thématiques porteuses comme c’est le cas avec les tech et l’environnement aux US, allié à une agilité de gestion offerte par l’utilisation des ETF.

Ce fonds est adapté à vos clients souhaitant compléter une allocation globale offensive sur le long terme, tout en s’offrant de la réactivité en période de fortes tensions.

Rédigé par Adrien Lhermitte, responsable de l’Ingénierie Financière chez Nortia

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