CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7274.95 -4.26% -1.43%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 24.85%
Piquemal Houghton Global Equities 4.71%
Sienna Actions Bas Carbone 3.48%
Aperture European Innovation 2.27%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.85%
AXA Aedificandi 0.48%
GIS SRI Ageing Population 0.16%
Digital Stars Europe -0.11%
R-co Thematic Real Estate -0.12%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.27%
HMG Globetrotter -2.97%
DNCA Invest Beyond Semperosa -3.35%
Candriam Equities L Oncology -3.60%
MS INVF Global Brands -4.28%
Auris Gravity US Equity Fund -5.34%
Athymis Industrie 4.0 -5.62%
Mandarine Global Transition -5.66%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.88%
JPMorgan Funds - Global Dividend -5.90%
Jupiter Global Ecology Growth -5.97%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -6.18%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -6.45%
EdR Fund Healthcare -6.78%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -7.05%
VIA Smart Equity World -7.50%
Groupama Global Disruption -7.94%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -8.01%
Thematics Water -8.07%
Claresco USA -8.80%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -9.26%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -9.53%
Mirova Global Sustainable Equity -9.55%
CPR Invest Climate Action -9.84%
EdR Fund US Value -9.88%
Sienna Actions Internationales -10.11%
MS INVF Global Opportunity -10.11%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -10.45%
Eurizon Fund Equity Innovation -10.60%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -10.67%
Square Megatrends Champions -10.79%
Russell Inv. World Equity Fund -10.80%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -11.15%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -11.39%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.86%
Covéa Actions Monde -12.48%
Groupama Global Active Equity -12.50%
Franklin India Fund -12.55%
Fidelity Global Technology -12.60%
Pictet - Security -12.82%
Thematics Meta -13.11%
Athymis Millennial -13.49%
Covéa Ruptures -13.59%
Pictet - Digital -14.09%
JPMorgan Funds - America Equity -14.30%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -16.35%
ODDO BHF Artificial Intelligence -16.57%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -17.58%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -18.24%
BNP Paribas US Small Cap -18.94%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -19.05%
Franklin U.S. Opportunities Fund -19.24%
Sycomore Sustainable Tech -19.34%
Tocqueville Global Tech ISR -19.44%
CPR Global Disruptive Opportunities -20.32%
Thematics AI and Robotics -20.53%
JPMorgan Funds - US Technology -20.63%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -20.80%
AXA WF Robotech -21.88%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -23.79%
Franklin Technology Fund -23.88%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -25.92%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Comment améliorer le rendement de vos liquidités à moyen terme avant de partir vers les plages...

 

Sébastien Grasset, membre du directoire et associé, a présenté Rendement Selection 2027, fonds à échéance d’Auris, avec Romane Ballin, gérante obligataire.

 

AURIS en chiffres

 

  • SGP lancée à l’origine pour la clientèle privée en 2004. Toujours indépendante.

  • Une combinaison de croissance interne et d’acquisitions, notamment celle de Salamandre AM en 2020.

  • Trois milliards d’euros, 57 professionnels de la gestion.

  • 50% clients privés, 25% CGP et FO et 25% institutionnels.

 

Les taux, ça rapporte

 

On avait fini par ne plus y croire. Songez qu’il y a peu, on pouvait acheter de l’obligation Nestlé ou LVMH à taux négatif (ce dernier en ayant profité lors de son acquisition de Tiffany).

 

Mais ça, c’était avant. 

 

Au 23 juin 2023, le haut rendement en zone euro offrait 7,2% (indice ICE BofA Euro High yield Index) contre 2,8% le 1er janvier 2022, avant l’envolée du prix des matières premières et la guerre russo-ukrainienne.

 

Que s’est-il passé ?

 

2022, l’année des changements

 

Demi-tour des banques centrales : les relèvements de taux historiques ont fortement affecté le prix des obligations, mouvement amplifié par des flux vendeurs importants et des écartements de spread massifs (les marges de crédit ont doublé sur la période). 

 

L’inflation s’est installée malgré toutes les dénégations des économistes et des banquiers centraux.

 

Les anticipations d’inflation ont progressé, entrainant une résistance accrue des rendements obligataires.

 

Retour des rendements attractifs toutes qualités de crédit confondues

 

Deuxième changement majeur : l’investment grade (les obligations les mieux notées) rapporte aussi !

 

Celui-ci rapporte en moyenne 4,6% en zone euro au 23 juin 2023 contre 0,75% fin 2021.

 

Non seulement l’obligataire fait un retour en force dans les allocations mais les segments les moins risqués offrent de bonnes alternatives pour optimiser le couple rendement / risque ce qui était plus difficile à obtenir quand les rendements avaient …disparu.

 

Pour Sébastien Grasset, « le FCP Rendement Sélection 2027 permet de capter la prime qui existe sur le segment invesment grade sans sacrifier le rendement, qui offre une forme de protection contre les chocs de marché ». On trouve des émissions de qualité « investissement » qui offrent entre 4% et 5% à l’horizon 2027 ce qui permet d’atténuer le profil de risque du portefeuille.

 

Avec une combinaison 50/50 dans l’investment grade et le haut rendement, Auris Gestion vise un rendement de 5% net pour son FCP Rendement Sélection 2027 (part retail aux frais les plus élevés) en concentrant les capitaux dans la zone euro sur des émissions libellées en euro.

 

Construction de portefeuille à fin mai

 

  • 29 millions d’euros

  • 63 lignes, 63 émetteurs

  • 3,5 sensibilité taux et 3,4 sensibilité crédit

  •  50% minimum IG, le solde en HY noté B- au minimum

  • 10 Principaux émetteurs : Groupama SA, Loxam, Orano, Verisure, Unicredit, BFCM, Deutsche Bank, Intesa San Paolo, Autostrade per l’Italia et Easyjet Finco BV.

  • Géographiquement : 49% France, 11% Italie, 8% Allemagne, 7% États-Unis, 3% Espagne, 3% Suède et 3% Royaume-Uni.

  • Par type d’émissions : 46% haut rendement, 42% investment grade et 9% subordonnées financières (de notation investment grade).

 

A noter, les encours sous gestion ont passé la barre des 30 millions d’euros fin juin.

 

Grâce à l’absence structurelle d’émission perpétuelle (hybride et CoCo) en portefeuille, l’équipe de gestion a évité le défaut de la CoCo de Credit Suisse et, plus globalement, le choc sur la classe d’actifs des AT1.

 

« Nous avons une stratégie de type buy and hold. Nous procédons à une sélection très rigoureuse des émetteurs, nous n’avons ainsi pas vocation à faire tourner le portefeuille », explique les équipes Auris.

 

Pourquoi investir dans Rendement Sélection 2027

 

Selon Sébastien Grasset et Romane Ballin, cet investissement présente des attraits singuliers

 

  • Exclusion des perpétuelles callables, donc pas d’émissions AT1, ce qui a permis d’éviter le défaut des CoCos de Credit Suisse.

 

Ce choix a été fait pour coller à l’échéance du fonds daté soit fin 2027. La SGP ne veut pas que les portefeuilles de ses clients soient exposés à des émissions perpétuelles. Cela permet d’éviter le risque que l’émetteur ne rappelle pas son obligation, ce qui serait contraire au principe du contrat de fonds daté.

 

  • Un portefeuille moitié investment grade, moitié haut rendement investi auprès d’émetteurs situé dans l’OCDE, principalement européens

  • La maturité affichée correspondra à la maturité du portefeuille (pas de perpétuelle callable)

  • Notation moyenne BB+

  • Objectif 5% net (part retail)

 

Pour quels investisseurs ?

 

Selon la SGP, le FCP s’adresse aux :

 

  • Conseillers en gestion de patrimoine et family offices qui s’interrogent sur le placement des liquidités, hors des dépôts à terme. « Nos partenaires souhaitent des gestions diversifiées que nous leurs offrons à des coûts compétitifs ».

  • Les sociétés de multigestion

  • Les institutionnels de taille moyenne et intermédiaire, mutuelle et assureurs

 

Le fonds est référencé chez Intencial, Nortia, Generali et Cardif. D’autres référencements sont en cours.

 

Comment souscrire ?

 

La part R de ce fonds SRI 3 est disponible sous le code FR001400EF78 avec des frais de gestion financière de 0,7% et une commission variable égale à 10% de la surperformance nette de frais au-delà de 4,8%.

 

Pour en savoir plus Auris Gestion, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 22.69%
Alken Fund Small Cap Europe 17.23%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 12.30%
Groupama Opportunities Europe 11.93%
Tailor Actions Avenir ISR 8.22%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 7.72%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 7.71%
VALBOA Engagement ISR 4.73%
Tocqueville Euro Equity ISR 4.52%
Covéa Perspectives Entreprises 4.32%
Richelieu Family 4.27%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 4.11%
Ecofi Smart Transition 3.71%
Europe Income Family 3.46%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 3.29%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.14%
Sycomore Europe Happy @ Work 2.86%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 2.72%
Fidelity Europe 2.55%
Uzès WWW Perf 2.17%
Palatine Europe Sustainable Employment 1.83%
ADS Venn Collective Alpha Europe 1.82%
Dorval Drivers Europe 1.25%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 1.01%
Quadrige France Smallcaps 0.98%
Mandarine Premium Europe 0.48%
Mirova Europe Environmental Equity 0.22%
Mandarine Europe Microcap 0.17%
HMG Découvertes 0.00%
Norden SRI -0.47%
Echiquier Positive Impact Europe -0.69%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -1.94%
Mandarine Unique -2.19%
Sycomore Europe Eco Solutions -2.29%
Lazard Small Caps France -2.45%
Tocqueville Croissance Euro ISR -2.76%
LFR Euro Développement Durable ISR -3.42%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -4.04%
VEGA France Opportunités ISR -4.41%
Eiffel Nova Europe ISR -4.74%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.98%
VEGA Europe Convictions ISR -5.57%
ADS Venn Collective Alpha US -8.06%
CPR Croissance Dynamique -8.54%