CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7601.82 +0.87% +2.99%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 29.32%
Sienna Actions Bas Carbone 4.26%
Piquemal Houghton Global Equities 4.21%
Aperture European Innovation 3.30%
Digital Stars Europe 2.17%
AXA Aedificandi 1.74%
R-co Thematic Real Estate 1.60%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.93%
GIS SRI Ageing Population -0.06%
Jupiter Financial Innovation -1.71%
DNCA Invest Beyond Semperosa -2.39%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -3.03%
HMG Globetrotter -4.19%
Candriam Equities L Oncology -4.91%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.79%
Athymis Industrie 4.0 -6.50%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.87%
Auris Gravity US Equity Fund -7.11%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -7.34%
Thematics Water -7.70%
MS INVF Global Opportunity -7.90%
Mandarine Global Transition -8.36%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -8.41%
VIA Smart Equity World -8.79%
JPMorgan Funds - Global Dividend -9.03%
MS INVF Global Brands -9.05%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -9.29%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -9.29%
CPR Invest Climate Action -9.78%
Sienna Actions Internationales -10.53%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -10.75%
Square Megatrends Champions -10.81%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.83%
Mirova Global Sustainable Equity -11.03%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -11.47%
EdR Fund Healthcare -11.50%
Russell Inv. World Equity Fund -11.52%
Thematics Meta -11.68%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.76%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -11.95%
Pictet - Digital -12.21%
Franklin India Fund -12.26%
Groupama Global Active Equity -12.43%
Covéa Actions Monde -12.53%
EdR Fund US Value -12.63%
Pictet - Security -12.81%
Covéa Ruptures -12.87%
Groupama Global Disruption -13.07%
Fidelity Global Technology -13.30%
Athymis Millennial -13.50%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -14.02%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -14.19%
ODDO BHF Artificial Intelligence -14.99%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -15.66%
Eurizon Fund Equity Innovation -15.80%
JPMorgan Funds - America Equity -16.21%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -16.84%
Franklin U.S. Opportunities Fund -17.05%
Sycomore Sustainable Tech -17.22%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -17.32%
CPR Global Disruptive Opportunities -17.44%
Thematics AI and Robotics -17.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -17.72%
BNP Paribas US Small Cap -18.15%
Tocqueville Global Tech ISR -18.27%
Claresco USA -18.37%
JPMorgan Funds - US Technology -18.44%
Franklin Technology Fund -19.21%
AXA WF Robotech -19.26%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -20.03%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -23.66%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Comment améliorer le rendement de vos liquidités à moyen terme avant de partir vers les plages...

 

Sébastien Grasset, membre du directoire et associé, a présenté Rendement Selection 2027, fonds à échéance d’Auris, avec Romane Ballin, gérante obligataire.

 

AURIS en chiffres

 

  • SGP lancée à l’origine pour la clientèle privée en 2004. Toujours indépendante.

  • Une combinaison de croissance interne et d’acquisitions, notamment celle de Salamandre AM en 2020.

  • Trois milliards d’euros, 57 professionnels de la gestion.

  • 50% clients privés, 25% CGP et FO et 25% institutionnels.

 

Les taux, ça rapporte

 

On avait fini par ne plus y croire. Songez qu’il y a peu, on pouvait acheter de l’obligation Nestlé ou LVMH à taux négatif (ce dernier en ayant profité lors de son acquisition de Tiffany).

 

Mais ça, c’était avant. 

 

Au 23 juin 2023, le haut rendement en zone euro offrait 7,2% (indice ICE BofA Euro High yield Index) contre 2,8% le 1er janvier 2022, avant l’envolée du prix des matières premières et la guerre russo-ukrainienne.

 

Que s’est-il passé ?

 

2022, l’année des changements

 

Demi-tour des banques centrales : les relèvements de taux historiques ont fortement affecté le prix des obligations, mouvement amplifié par des flux vendeurs importants et des écartements de spread massifs (les marges de crédit ont doublé sur la période). 

 

L’inflation s’est installée malgré toutes les dénégations des économistes et des banquiers centraux.

 

Les anticipations d’inflation ont progressé, entrainant une résistance accrue des rendements obligataires.

 

Retour des rendements attractifs toutes qualités de crédit confondues

 

Deuxième changement majeur : l’investment grade (les obligations les mieux notées) rapporte aussi !

 

Celui-ci rapporte en moyenne 4,6% en zone euro au 23 juin 2023 contre 0,75% fin 2021.

 

Non seulement l’obligataire fait un retour en force dans les allocations mais les segments les moins risqués offrent de bonnes alternatives pour optimiser le couple rendement / risque ce qui était plus difficile à obtenir quand les rendements avaient …disparu.

 

Pour Sébastien Grasset, « le FCP Rendement Sélection 2027 permet de capter la prime qui existe sur le segment invesment grade sans sacrifier le rendement, qui offre une forme de protection contre les chocs de marché ». On trouve des émissions de qualité « investissement » qui offrent entre 4% et 5% à l’horizon 2027 ce qui permet d’atténuer le profil de risque du portefeuille.

 

Avec une combinaison 50/50 dans l’investment grade et le haut rendement, Auris Gestion vise un rendement de 5% net pour son FCP Rendement Sélection 2027 (part retail aux frais les plus élevés) en concentrant les capitaux dans la zone euro sur des émissions libellées en euro.

 

Construction de portefeuille à fin mai

 

  • 29 millions d’euros

  • 63 lignes, 63 émetteurs

  • 3,5 sensibilité taux et 3,4 sensibilité crédit

  •  50% minimum IG, le solde en HY noté B- au minimum

  • 10 Principaux émetteurs : Groupama SA, Loxam, Orano, Verisure, Unicredit, BFCM, Deutsche Bank, Intesa San Paolo, Autostrade per l’Italia et Easyjet Finco BV.

  • Géographiquement : 49% France, 11% Italie, 8% Allemagne, 7% États-Unis, 3% Espagne, 3% Suède et 3% Royaume-Uni.

  • Par type d’émissions : 46% haut rendement, 42% investment grade et 9% subordonnées financières (de notation investment grade).

 

A noter, les encours sous gestion ont passé la barre des 30 millions d’euros fin juin.

 

Grâce à l’absence structurelle d’émission perpétuelle (hybride et CoCo) en portefeuille, l’équipe de gestion a évité le défaut de la CoCo de Credit Suisse et, plus globalement, le choc sur la classe d’actifs des AT1.

 

« Nous avons une stratégie de type buy and hold. Nous procédons à une sélection très rigoureuse des émetteurs, nous n’avons ainsi pas vocation à faire tourner le portefeuille », explique les équipes Auris.

 

Pourquoi investir dans Rendement Sélection 2027

 

Selon Sébastien Grasset et Romane Ballin, cet investissement présente des attraits singuliers

 

  • Exclusion des perpétuelles callables, donc pas d’émissions AT1, ce qui a permis d’éviter le défaut des CoCos de Credit Suisse.

 

Ce choix a été fait pour coller à l’échéance du fonds daté soit fin 2027. La SGP ne veut pas que les portefeuilles de ses clients soient exposés à des émissions perpétuelles. Cela permet d’éviter le risque que l’émetteur ne rappelle pas son obligation, ce qui serait contraire au principe du contrat de fonds daté.

 

  • Un portefeuille moitié investment grade, moitié haut rendement investi auprès d’émetteurs situé dans l’OCDE, principalement européens

  • La maturité affichée correspondra à la maturité du portefeuille (pas de perpétuelle callable)

  • Notation moyenne BB+

  • Objectif 5% net (part retail)

 

Pour quels investisseurs ?

 

Selon la SGP, le FCP s’adresse aux :

 

  • Conseillers en gestion de patrimoine et family offices qui s’interrogent sur le placement des liquidités, hors des dépôts à terme. « Nos partenaires souhaitent des gestions diversifiées que nous leurs offrons à des coûts compétitifs ».

  • Les sociétés de multigestion

  • Les institutionnels de taille moyenne et intermédiaire, mutuelle et assureurs

 

Le fonds est référencé chez Intencial, Nortia, Generali et Cardif. D’autres référencements sont en cours.

 

Comment souscrire ?

 

La part R de ce fonds SRI 3 est disponible sous le code FR001400EF78 avec des frais de gestion financière de 0,7% et une commission variable égale à 10% de la surperformance nette de frais au-delà de 4,8%.

 

Pour en savoir plus Auris Gestion, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 21.19%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 20.63%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 11.99%
Tailor Actions Avenir ISR 10.50%
Groupama Opportunities Europe 9.62%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 8.72%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 6.39%
Covéa Perspectives Entreprises 5.90%
Richelieu Family 4.91%
Tocqueville Euro Equity ISR 4.90%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.89%
Uzès WWW Perf 4.41%
Ecofi Smart Transition 4.34%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.86%
VALBOA Engagement ISR 3.82%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 3.80%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 3.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 3.38%
Fidelity Europe 3.24%
Europe Income Family 2.31%
Mandarine Premium Europe 1.68%
Quadrige France Smallcaps 1.30%
Mandarine Europe Microcap 1.08%
ADS Venn Collective Alpha Europe 1.07%
Dorval Drivers Europe 0.71%
Mirova Europe Environmental Equity 0.37%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -0.08%
HMG Découvertes -0.29%
Palatine Europe Sustainable Employment -1.26%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.61%
Norden SRI -1.62%
Echiquier Positive Impact Europe -2.78%
Tocqueville Croissance Euro ISR -3.10%
Mandarine Unique -3.39%
VEGA France Opportunités ISR -3.40%
LFR Euro Développement Durable ISR -3.69%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -4.18%
Lazard Small Caps France -4.71%
VEGA Europe Convictions ISR -5.46%
DNCA Invest SRI Norden Europe -6.01%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -6.07%
Eiffel Nova Europe ISR -6.61%
CPR Croissance Dynamique -9.42%
ADS Venn Collective Alpha US -15.65%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 17.14%
Axiom Short Duration Bond 1.76%
Carmignac Portfolio Credit 1.74%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.71%
Income Euro Sélection 1.67%
Jupiter Dynamic Bond 1.60%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.33%
Ostrum SRI Crossover 1.32%
DNCA Invest Credit Conviction 1.32%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.32%
Alken Fund Income Opportunities 1.30%
Epsilon Euro Bond 1.30%
R-co Conviction Credit Euro 1.24%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.09%
La Française Credit Innovation 1.02%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.99%
Mandarine Credit Opportunities 0.98%
Tikehau 2029 0.96%
IVO Global Opportunities 0.87%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.69%
Tikehau 2027 0.68%
Ofi Invest High Yield 2029 0.61%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 0.59%
Schelcher Euro High Yield 0.49%
Ofi Invest Alpha Yield 0.44%
M All Weather Bonds 0.33%
Omnibond 0.32%
Tikehau European High Yield 0.29%
EdR Fund Bond Allocation 0.28%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.27%
Sanso Short Duration 0.26%
La Française Rendement Global 2028 0.26%
Auris Euro Rendement 0.24%
Auris Investment Grade 0.21%
Tailor Credit 2028 0.14%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.09%
Eiffel Rendement 2028 -0.41%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF -0.50%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.52%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.54%
Lazard Credit Opportunities -0.91%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.50%
Amundi Cash USD -7.68%