| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| H2O Adagio | 1.57% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 0.85% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 0.84% |
| Exane Pleiade | 0.78% |
| Pictet TR - Atlas | 0.72% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 0.72% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 0.21% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.12% |
| Cigogne UCITS Credit opportunities | 0.11% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 0.03% |
| RAM European Market Neutral Equities | 0.01% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.40% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -0.77% |
Une salle bien remplie pour...
Publié le jeudi 9 janvier 2025... les perspectives 2025 par Dorval AM
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Voici un résumé H24 de la dernière conférence de Dorval AM avec François-Xavier Chauchat (membre du comité d’investissement, économiste et stratégiste), Frédéric Ponchon (directeur général délégué, responsable de l’investissement responsable) et Gilles Sitbon (responsable de la gestion active actions) |
⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :
📌 Actions surpondérées et duration obligataire nulle. Des opportunités en émissions souveraines à saisir en 2025.
📌 Thématiques actions : intelligence artificielle, efficacité énergétique, potentiel de reprise industrielle mondiale et financières européennes et japonaises. En Europe, deux paniers équipondérés de 13 valeurs financières et de 50 petites capitalisations.
📌 Les cotes européenne et chinoise ont du potentiel, sur fond de pessimisme intégré dans les cours. Expertise de Dorval en stock-picking renforcée par le recrutement de gérants très expérimentés en 2024.
Trois pôles d’expertise pour cet affilié de Natixis IM :
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Global macro et allocations d’actifs (notamment la gestion équipondérée qui est un marqueur de Dorval AM)
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La multigestion menée par Louis Abreu, avec des fonds de fonds dédiés en architecture ouverte y compris les ETF
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La sélection de valeurs européennes représentée par la gamme Manageurs et le fonds Dorval European Climate Initiative, géré par Tristan Fava et Laurent Trules
La SGP a renforcé la sélection de valeurs avec Frédéric Ponchon et Gilles Sitbon qui ont rejoint Dorval en 2024.
Toute la gamme restera labellisée ISR, aux nouvelles normes, et conforme SFDR 8 ou SFDR 9.
Que prévoir après deux années boursières 2023 et 2024 excellentes ?
Le paradoxe de l’élection américaine de Donald Trump repose sur un diagnostic pessimiste alors que l’Amérique reste leader incontesté. Donald Trump veut « prendre des parts de marché » alors que son pays domine le monde.
La tendance générale des marchés est de parier sur la poursuite de la dynamique en cours. Parmi les risques de ce scenario, la faiblesse de la prime de risque des actions américaines (2,5% contre 5% historiquement).
L’Amérique prend tout
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75% de la capitalisation mondiale est américaine en 2025 contre 60% en 2016
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La machine économique américaine a profité d’un combo unique : immigration massive qui a empêché les surtensions du marché de l’emploi, indépendance énergétique et innovation
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Plus personne ne parle de récession aux États-Unis
« L’exceptionnalisme américain est dans les cours »
Réserves de performance en Europe et en Chine
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: krach immobilier mais boom des exportations -
: un mix favorable des politiques budgétaire et monétaire tandis que la consommation tient bon. Les financières sont en bonne forme avec des résultats solides et de bons ratios prudentiels. Leur rendement sur dividende est élevé.
Solutions de Dorval AM
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SRI 2-3 orientés actions : Dorval Global Conservative et Dorval Global Allocation
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SRI 4 : Dorval Global Vision pour capter la croissance de valeurs internationales
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Flexible 100% en actions européennes : Dorval Convictions et Dorval Convictions PEA (SRI 4)
Sélection de valeurs européennes - 80% cœur / 20% satellite et cap sur la croissance
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40 valeurs en cœur de portefeuille au profil de croissance durable et capables de performances pérennes
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Des valeurs satellites qui profitent de thématiques porteuses (numérisation de l’économie avec par exemple SAP et Adyen, transition énergétique -SPIE, Sacyr et Schneider-, consolidation sectorielle -Assa Abloy, Addtech et EssilorLuxottica-)
En matière d’IA, Gilles Sitbon signale la fragilité des sociétés de service informatique, largement représentées dans la cote française notamment.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés
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| Lazard Convertible Global | 1.78% |
| M Global Convertibles SRI | 1.31% |
