Mandarine Gestion

• Son positionnement : gérant actif, investisseur responsable et entreprise engagée

• Cinq milliards d’euros sous gestion (52% actions, 25% obligations et 23% multi-actifs)

• 80 professionnels dont 40 analystes et gérants – Bureaux à Paris, Genève et Francfort

• 30% de clients institutionnels, 70% dans la distribution

• Le pôle gestion d’actifs du groupe LFPI : 13 MM€ en actifs non cotés, 4 MM€ en immobilier et 5 MM€ en gestion d’actifs (Mandarine Gestion)

Source : Mandarine Gestion, données au 31 décembre 2024

Déjà cinq ans

• Le processus d’investissement et l’équipe inchangés.

• Univers agrandi avec 200 valeurs éligibles supplémentaires.

• 14% de croissance des bénéfices par an attendus sur les entreprises en portefeuille sur les trois prochaines années.

• 11,4% performances annualisées* (Part R) contre +11,9% pour MSCI ACWI et +5,38% pour la catégorie Morningstar Actions Ecologie. Soit +72,1% performances cumulées* (Part R) contre 75,9% pour MSCI ACWI et 30,5% pour la catégorie Morningstar Actions Ecologie (depuis création le 28/01/2020 au 31/01/2025).

• Entre 2022 et 2024, 2/3 de la sous-performance expliqués par l’absence de la quasi-totalité des sept magnifiques (MAG 7) du fonds.

*Net de frais coupons réinvestis. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

5 ans de gestion active...

• Le poids des actions américaines a varié de 28% à 61%, celui des actions européennes de 20% à 50% et celui des valeurs chinoises de 1% à 25% pendant les cinq années écoulées.

• Les pondérations des neuf sous-thématiques ont aussi largement varié (services environnementaux, transport propre, bâtiments verts, économie circulaire etc.)

• Importance de la diversification et de la sélection : plusieurs titres du sous-thème « nouvelles énergies », majoritairement liés à l’hydrogène, ont contribué positivement à la performance,  parce qu’ils ont été détenus au bon moment, alors que pris sur la durée de vie du fonds ces titres affichent une performance négative.

Qu’est-ce qui a changé depuis le lancement en 2020 ?

Ce qui n’a pas varié : La dynamique fondamentale est solide. Ce qui permet à Mandarine Gestion d’anticiper des développements très positifs, après trois ans de performance un peu moins porteuse.

Les principales nouveautés

• Six grands objectifs environnementaux : en sus de l’atténuation du changement climatique et l’adaptation au changement climatique ont été ajoutés l’utilisation durable de l’eau, la lutte contre la pollution, la protection des écosystèmes sains et la transition vers l’économie circulaire (taxonomie européenne).

• L’entrée en vigueur a réglementation SFDR (articles 6-8-9).

• Le plan Inflation Reduction Act sous l’administration Biden (certains pans à risque sous Trump 2.0).

Les travaux en cours

• 🤖 IA : conséquences de l’IA sur les besoins énergétiques, impacts positifs sur la demande dans l’ensemble de la chaîne des équipementiers.

• Chine : La percée de DeepSeek réveille les investisseurs sur les capacités d’innovation. Retour d’intérêt pour les actions chinoises.

• Ukraine : 500 milliards de dollars pour la reconstruction, impacts sur les secteurs visés par MGT.

Positionnement au 31 janvier 2025

• 10 premières lignes (28%) : Microsoft, Waste Management, Republic Services, Wabtec, Saint-Gobain, Veralto, Schneider Electric, Xylem, National Grid et GE Vernova

• 45% États-Unis, 8% France, 6% Allemagne, 6% Japon, 5% Irlande et 4% Canada principalement.

• 29% méga capitalisations (66% dans le MSCI ACWI), 45% grandes capi (27%) et 13% moyennes capi (7%).

📝 Comment souscrire ?

📍La part R de Mandarine Global Transition, Indicateur de risque* : 4 sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé), Label Greenfin, SFDR 9, est disponible sous le code LU2257980289.

Le fonds est référencé auprès d’une vingtaine de plateformes et compagnies d’assurance vie.

*Investir présente des risques dont un risque de perte en capital