CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8206.87 -0.63% +11.19%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 100.74%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 32.00%
Jupiter Financial Innovation 22.94%
GemEquity 20.45%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 19.87%
Aperture European Innovation 19.80%
Tikehau European Sovereignty 18.75%
Digital Stars Europe 18.12%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 16.80%
Sienna Actions Bas Carbone 16.79%
Piquemal Houghton Global Equities 16.63%
Sycomore Sustainable Tech 15.17%
Auris Gravity US Equity Fund 15.07%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 15.02%
Athymis Industrie 4.0 12.15%
AXA Aedificandi 12.03%
Fidelity Global Technology 11.67%
EdRS Global Resilience 10.96%
HMG Globetrotter 10.91%
Square Megatrends Champions 10.18%
R-co Thematic Real Estate 9.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 9.69%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 9.38%
Franklin Technology Fund 8.96%
Groupama Global Disruption 8.69%
Groupama Global Active Equity 8.49%
Pictet - Digital 8.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.02%
Thematics AI and Robotics 7.50%
Candriam Equities L Oncology 7.24%
JPMorgan Funds - US Technology 7.23%
ODDO BHF Artificial Intelligence 6.82%
GIS Sycomore Ageing Population 6.63%
Eurizon Fund Equity Innovation 6.17%
Sienna Actions Internationales 5.88%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 5.70%
Mandarine Global Transition 5.48%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 4.83%
Echiquier Global Tech 4.66%
DNCA Invest Beyond Semperosa 4.18%
JPMorgan Funds - Global Dividend 3.97%
Covéa Ruptures 3.75%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 3.67%
Russell Inv. World Equity Fund 3.65%
Palatine Amérique 3.57%
MS INVF Global Opportunity 3.34%
CPR Invest Climate Action 3.11%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 2.92%
Thematics Water 2.64%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 2.60%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 2.09%
Mirova Global Sustainable Equity 1.87%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity 1.37%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance 1.12%
Claresco USA 0.40%
Covéa Actions Monde -0.07%
Ofi Invest Grandes Marques -0.30%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -0.32%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -0.34%
Pictet - Security -0.69%
CPR Global Disruptive Opportunities -1.23%
AXA WF Robotech -1.49%
EdR Fund Healthcare -1.54%
Thematics Meta -2.04%
BNP Paribas US Small Cap -2.14%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -2.30%
JPMorgan Funds - America Equity -2.55%
ODDO BHF Global Equity Stars -3.04%
Franklin U.S. Opportunities Fund -3.33%
Athymis Millennial -3.58%
MS INVF Global Brands -8.83%
Franklin India Fund -11.63%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
📊 DNCA : Trois fonds, trois stratégies, mais une même exigence de sélection...

📊 DNCA : Trois fonds, trois stratégies, mais une même exigence de sélection...

H24 à assisté à la table ronde dédiée à la gestion des actions européennes, organisée par DNCA Finance, aux côtés de Carl Auffret, CFA (gérant croissance), Julie Arav (gérante value) et Don Fitzgerald, CFA (gérant petites et moyennes capitalisations).
Voici ce qu’il faut en retenir...

⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes

📌 Trois stratégies actions européennes pour trois besoins différents. Avec la sélection de valeurs au cœur de la gestion :

  1. Value : 1,6 Mrds € - DNCA Value Europe, DNCA Invest Value Europe – Cible des valeurs décotées aux potentiels de retournement et de croissance bénéficiaire sous-évalués par le marché.

  2. Croissance : 4 Mrds € - DNCA Invest SRI Europe Growth, DNCA Invest SRI Norden Europe. Cible les grandes capitalisations majoritairement, avec une solide visibilité sur la croissance organique. Ancrage fort dans l’ISR.

  3. Petites et moyennes capitalisations : 2,3 Mrds € - DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe, DNCA Invest Explorer Smid Euro – Gestion équilibrée entre sociétés de croissance type GARP (environ ½ du portefeuille) et titres « value » comme les sociétés en retournement et les sociétés en transformation (respectivement ¼ du portefeuille).


Pour en savoir plus sur les expositions, les détails ci-dessous.


Selon les secteurs, des pondérations et des choix très différents (au 31 mars)

  • 🛡️La défense

3,5% dans DNCA Invest Value Europe par rapport à 7-8% à mi-2024. Exemples : Dassault Aviation, Leonardo et Airbus. « Dans la défense, nous sommes dans une phase de consolidation et de prise de profits. Mais nous sommes structurellement confiants » explique Julie Arav.

Autour de 5%-6% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro. Le secteur n’est pas encore sur pondéré chez les investisseurs en général selon Don Fitzgerald, ce qui l’incite à rester confiant dans ce domaine.

Environ 5,5% dans DNCA Invest SRI Europe Growth

« Cela prendra un certain temps avant que les commandes des états-majors se reflètent dans les comptes de résultats des entreprises concernées, mais à partir de 2026, cela devrait être une réalité tangible » Carl Auffret

  • 🏦 Les valeurs financières

20% pour DNCA Invest Value Europe dont 12% dans les banques. Avec une hausse de 20% cette année (au 3 avril), les banques européennes valorisées autour de x9 pour le P/E 2025 et 1x en book value, en moyenne. Le secteur reste attractif. DNCA privilégie les banques universelles comme BNP Paribas et Intesa Sanpaolo.

Les banques européennes d’aujourd’hui n’ont rien à voir avec les banques d’avant, selon la société de gestion. Bien capitalisées, elles retournent d’importants dividendes aux actionnaires et du cash, via les rachats de titres.

12% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro, avec des groupes comme Bankinter, à caractère familial.

2% dans le secteur financier pour DNCA Invest SRI Europe Growth, un niveau peu surprenant dans une gestion croissance. La gestion détient LSEG (London Stock Exchange Group) et Deutsche Boerse par exemple.

  • 🤖 Technologie

4% dans DNCA Invest Value Europe : les gérants ont accru leur exposition en faveur des SSII comme Cap Gemini et Sopra. DNCA estime qu’elles sont en bas de cycle. Cependant, elles aident les entreprises dans leur transformation numérique alors que leurs valorisations sont attractives avec Cap Gemini qui traite à x13 contre Accenture à x22 (P/E 2025), par exemple.

11% dans DNCA Invest SRI Europe Growth : Le vivier est moins important en Europe qu’aux États-Unis. L’équipe de gestion a confiance dans le secteur des logiciels avec Dassault Systèmes ou SAP.

10% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro.

  • ⚕️Santé

26% dans DNCA Invest SRI Europe Growth. Avec par exemple AstraZeneca, excellente en R&D, qui est faiblement valorisée selon DNCA. Novo Nordisk est un cas intéressant, dont la capitalisation a fondu de moitié depuis l’été 2024, le produit concurrent contre l’obésité d’Eli Lilly étant plus performant. Un avertissement sur les ventes de Novo Nordisk semble inévitable selon nombre d’investisseurs. Le fonds DNCA Invest SRI Europe Growth surpondère la valeur, l’équipe de gestion étant consciente des défis de l’entreprise. En technologie médicale, Essilor Luxottica est un vecteur très intéressant pour sa création d’une nouvelle catégorie avec les lunettes connectées avec Meta estime la société de gestion.

10% dans DNCA Invest Value Europe : les gérants s’intéressent aux valeurs comme Novartis, Sanofi et Roche. L’équipe a sensiblement renforcé le secteur en 2024. En technologie médicale, Fresenius est entré en portefeuille à la mi-2024. Le P/E 2025 traite à x9 alors que l’entreprise met en œuvre la stratégie du groupe avec rigueur.

6% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro.


Le Brexin a-t-il des chances de se produire ?

Il semble que les Britanniques regrettent le Brexit. Julie Arav estime que la cote des petites et moyennes capitalisations britanniques est largement sous-évaluée. Le retour de la Grande-Bretagne dans la communauté européenne serait favorable à la partie inférieure de la cote.


DNCA Finance est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025 

Buzz H24

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 53.36%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 46.81%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 40.26%
Tailor Actions Avenir ISR 31.94%
JPMorgan Euroland Dynamic 25.78%
IDE Dynamic Euro 25.45%
Tocqueville Value Euro ISR 24.58%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 24.52%
Groupama Opportunities Europe 24.36%
Uzès WWW Perf 23.82%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.95%
Quadrige France Smallcaps 21.65%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.52%
VALBOA Engagement ISR 18.09%
Tocqueville Euro Equity ISR 17.89%
Ecofi Smart Transition 17.88%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 17.84%
Sycomore Sélection Responsable 16.30%
EdR SICAV Tricolore Convictions 15.73%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.23%
Lazard Small Caps Euro 15.14%
Covéa Perspectives Entreprises 14.74%
Mandarine Premium Europe 14.52%
Sycomore Europe Happy @ Work 13.04%
Groupama Avenir PME Europe 12.85%
Mandarine Europe Microcap 12.72%
Europe Income Family 12.58%
Fidelity Europe 11.21%
Mirova Europe Environmental Equity 10.26%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.46%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.86%
Tocqueville Croissance Euro ISR 8.04%
VEGA France Opportunités ISR 7.72%
Dorval Drivers Europe 7.66%
LFR Euro Développement Durable ISR 7.13%
Norden SRI 7.05%
HMG Découvertes 6.67%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.41%
Mandarine Unique 5.91%
VEGA Europe Convictions ISR 4.93%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 4.90%
CPR Croissance Dynamique 4.38%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.31%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.24%
Eiffel Nova Europe ISR -3.52%
DNCA Invest SRI Norden Europe -3.88%
ADS Venn Collective Alpha US -5.19%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.77%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.45%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 6.21%
Carmignac Portfolio Credit 6.18%
IVO Global High Yield 6.14%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.57%
Jupiter Dynamic Bond 5.53%
Lazard Credit Fi SRI 5.50%
LO Fallen Angels 5.35%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.07%
EdR SICAV Financial Bonds 5.01%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.94%
Income Euro Sélection 4.92%
DNCA Invest Credit Conviction 4.69%
La Française Credit Innovation 4.33%
Axiom Short Duration Bond 4.32%
Schelcher Global Yield 2028 4.28%
Omnibond 4.28%
R-co Conviction Credit Euro 4.10%
Lazard Credit Opportunities 4.09%
Alken Fund Income Opportunities 4.05%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.82%
Ostrum SRI Crossover 3.80%
Tikehau 2029 3.76%
Tikehau European High Yield 3.66%
Ofi Invest High Yield 2029 3.61%
Ofi Invest Alpha Yield 3.58%
Hugau Obli 1-3 3.49%
Hugau Obli 3-5 3.42%
Auris Investment Grade 3.37%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.26%
M All Weather Bonds 3.26%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.15%
La Française Rendement Global 2028 3.03%
EdR SICAV Millesima 2030 3.03%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.99%
Auris Euro Rendement 2.96%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 2.92%
EdR Fund Bond Allocation 2.92%
Tikehau 2027 2.88%
Tailor Credit 2028 2.75%
Mandarine Credit Opportunities 2.48%
Eiffel Rendement 2028 2.13%
Epsilon Euro Bond 1.98%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 1.48%
Sanso Short Duration 1.37%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.20%
Amundi Cash USD -7.60%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -7.62%