| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7962.39 | -0.24% | -2.3% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.94% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.99% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.55% |
| Pictet TR - Atlas | 1.06% |
| Sapienta Absolu | 0.88% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.82% |
| Schelcher Optimal Income | 0.52% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| H2O Adagio | 0.43% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
|
BDL Durandal
|
-0.07% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.12% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.42% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.77% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.87% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.90% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.33% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.12% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -3.50% |
|
Exane Pleiade
|
-5.23% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.46% |
| MacroSphere Global Fund | -5.80% |
📊 DNCA : Trois fonds, trois stratégies, mais une même exigence de sélection...
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 Trois stratégies actions européennes pour trois besoins différents. Avec la sélection de valeurs au cœur de la gestion :
-
Value : 1,6 Mrds € - DNCA Value Europe, DNCA Invest Value Europe – Cible des valeurs décotées aux potentiels de retournement et de croissance bénéficiaire sous-évalués par le marché.
-
Croissance : 4 Mrds € - DNCA Invest SRI Europe Growth, DNCA Invest SRI Norden Europe. Cible les grandes capitalisations majoritairement, avec une solide visibilité sur la croissance organique. Ancrage fort dans l’ISR.
-
Petites et moyennes capitalisations : 2,3 Mrds € - DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe, DNCA Invest Explorer Smid Euro – Gestion équilibrée entre sociétés de croissance type GARP (environ ½ du portefeuille) et titres « value » comme les sociétés en retournement et les sociétés en transformation (respectivement ¼ du portefeuille).
Pour en savoir plus sur les expositions, les détails ci-dessous.
Selon les secteurs, des pondérations et des choix très différents (au 31 mars)
- 🛡️La défense
3,5% dans DNCA Invest Value Europe par rapport à 7-8% à mi-2024. Exemples : Dassault Aviation, Leonardo et Airbus. « Dans la défense, nous sommes dans une phase de consolidation et de prise de profits. Mais nous sommes structurellement confiants » explique Julie Arav.
Autour de 5%-6% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro. Le secteur n’est pas encore sur pondéré chez les investisseurs en général selon Don Fitzgerald, ce qui l’incite à rester confiant dans ce domaine.
Environ 5,5% dans DNCA Invest SRI Europe Growth
« Cela prendra un certain temps avant que les commandes des états-majors se reflètent dans les comptes de résultats des entreprises concernées, mais à partir de 2026, cela devrait être une réalité tangible » Carl Auffret
- 🏦 Les valeurs financières
20% pour DNCA Invest Value Europe dont 12% dans les banques. Avec une hausse de 20% cette année (au 3 avril), les banques européennes valorisées autour de x9 pour le P/E 2025 et 1x en book value, en moyenne. Le secteur reste attractif. DNCA privilégie les banques universelles comme BNP Paribas et Intesa Sanpaolo.
Les banques européennes d’aujourd’hui n’ont rien à voir avec les banques d’avant, selon la société de gestion. Bien capitalisées, elles retournent d’importants dividendes aux actionnaires et du cash, via les rachats de titres.
12% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro, avec des groupes comme Bankinter, à caractère familial.
2% dans le secteur financier pour DNCA Invest SRI Europe Growth, un niveau peu surprenant dans une gestion croissance. La gestion détient LSEG (London Stock Exchange Group) et Deutsche Boerse par exemple.
- 🤖 Technologie
4% dans DNCA Invest Value Europe : les gérants ont accru leur exposition en faveur des SSII comme Cap Gemini et Sopra. DNCA estime qu’elles sont en bas de cycle. Cependant, elles aident les entreprises dans leur transformation numérique alors que leurs valorisations sont attractives avec Cap Gemini qui traite à x13 contre Accenture à x22 (P/E 2025), par exemple.
11% dans DNCA Invest SRI Europe Growth : Le vivier est moins important en Europe qu’aux États-Unis. L’équipe de gestion a confiance dans le secteur des logiciels avec Dassault Systèmes ou SAP.
10% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro.
- ⚕️Santé
26% dans DNCA Invest SRI Europe Growth. Avec par exemple AstraZeneca, excellente en R&D, qui est faiblement valorisée selon DNCA. Novo Nordisk est un cas intéressant, dont la capitalisation a fondu de moitié depuis l’été 2024, le produit concurrent contre l’obésité d’Eli Lilly étant plus performant. Un avertissement sur les ventes de Novo Nordisk semble inévitable selon nombre d’investisseurs. Le fonds DNCA Invest SRI Europe Growth surpondère la valeur, l’équipe de gestion étant consciente des défis de l’entreprise. En technologie médicale, Essilor Luxottica est un vecteur très intéressant pour sa création d’une nouvelle catégorie avec les lunettes connectées avec Meta estime la société de gestion.
10% dans DNCA Invest Value Europe : les gérants s’intéressent aux valeurs comme Novartis, Sanofi et Roche. L’équipe a sensiblement renforcé le secteur en 2024. En technologie médicale, Fresenius est entré en portefeuille à la mi-2024. Le P/E 2025 traite à x9 alors que l’entreprise met en œuvre la stratégie du groupe avec rigueur.
6% dans DNCA Invest Explorer Smid Euro.
Le Brexin a-t-il des chances de se produire ?
Il semble que les Britanniques regrettent le Brexit. Julie Arav estime que la cote des petites et moyennes capitalisations britanniques est largement sous-évaluée. Le retour de la Grande-Bretagne dans la communauté européenne serait favorable à la partie inférieure de la cote.
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Publié le 03 avril 2026
Publié le 03 avril 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 7.62% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 1.67% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.36% |
| Storebrand Global Solutions | -0.16% |
| Dorval European Climate Initiative | -0.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.12% |
| Triodos Impact Mixed | -1.15% |
| La Française Credit Innovation | -1.27% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.51% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.18% |
| Triodos Future Generations | -3.31% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-3.34% |
| Ecofi Smart Transition | -3.41% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.80% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.14% |
