Grand Prix de la Finance : Pouvez-vous présenter votre activité chez Fundquest Advisor ?

Raphaël Loth

FQA est historiquement l’entité de BNP Paribas Asset Management en charge de la sélection de fonds externes.

Aujourd’hui, l’équipe est constituée d’une vingtaine d’analystes très expérimentés, basés entre Paris, Londres et Singapour dont le mandat consiste à sélectionner les meilleurs gérants actifs et passifs dans chaque univers et peer group. 

Notre activité s’articule autour de trois métiers où FQA promeut les solutions en architecture ouverte :

• La multigestion de BNP Paribas Asset Management, activité historique de FQA et qui représente plus de 23 milliards € d’actifs sous gestion aujourd’hui ;

• Les services de conseil pour les entités du groupe BNP Paribas ainsi que quelques clients externes institutionnels qui nous délèguent la sélection de fonds ;

• AMSelect, la plateforme de sub-advisory de BNP Paribas Asset Management dont le succès confirme une tendance en forte accélération du marché de l’intermédiation de la gestion d’actifs en Europe.

Grand Prix de la Finance : Entre croissance et value, une préférence ?

Raphaël Loth

Pas de préférence, FQA est agnostique en matière d’analyse macroéconomique et d’allocation d’actifs puisque nous travaillons avec des clients qui peuvent avoir des vues divergentes.

Notre mandat consiste donc à sélectionner les meilleurs gérants sur tous les styles de gestion quel que soit le contexte de marché...

Grand Prix de la Finance : Quelle est la part des investissements ESG/ISR dans vos allocations ? A-t-elle augmenté depuis l'an passé ?

Raphaël Loth

Aujourd’hui tous les fonds sélectionnés dans nos buy-lists ont un niveau d’intégration ESG minimum, un prérequis mis en place il y a deux ans pour répondre à la demande de nos clients. Concrètement, près de 80% sont classifiés articles 8 ou 9 SFDR. Il s’agit d’une tendance de marché en forte accélération ces deux dernières années qui s’explique par un accroissement des contraintes réglementaires pour les investisseurs institutionnels et par une conviction de plus en plus forte de nos clients.

Les gérants l’ont bien compris et renforcent leur offre de fonds ISR ce qui élargit nos univers de recherche, y compris dans des classes d’actifs peu fournies en gestion ISR historiquement comme les États-Unis ou les pays émergents…

Grand Prix de la Finance : Quels types de fonds recherchez-vous en ce moment ?

Raphaël Loth

Globalement, les stratégies très proches de l’indice ou de type “buy and hold” qui ont pu bénéficier de contextes de marché favorables cette dernière décennie nous semblent présenter moins d’intérêt aujourd’hui. Nous rentrons dans un cycle de marché plus volatile sans prédominance de style ou de facteur.

Ainsi, nous privilégions des gérants avec un turn-over de portefeuille et une tracking-error plus élevés, conjugués avec une capacité avérée à prendre rapidement des décisions de gestion et à les mettre en oeuvre.

Grand Prix de la Finance : Vos meilleurs conseils à nos lecteurs quand ils sélectionnent un fonds ?

Raphaël Loth

La collégialité est la pierre angulaire du processus de sélection de fonds de FQA. Cela permet d’avoir des vues complémentaires (financières et extra financières) sur les stratégies auditées. Cette intelligence collective a pour bénéfice de pouvoir challenger les analystes et d’éviter des biais émotionnels, ce qui peut arriver quand on suit des gérants depuis de nombreuses années.

Grand Prix de la Finance : Un mot sur le Grand Prix de la Finance ?

Raphaël Loth

C’est toujours un moment privilégié, qui offre une vraie prise de recul pour échanger avec ses pairs sur les tendances lourdes de l’industrie et les actualités respectives de nos différentes maisons.

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