Grand Prix de la Finance : Présentez-nous votre activité à la Société Générale Private Banking...

Vanessa Bonjean

L'équipe de sélection de fonds de SG Private Banking est en charge de définir l'univers d'investissement en fonds externes à destination de nos distributeurs et de leurs clients.

Nous sommes une équipe de 8 personnes, avec 6 analystes OPCVM spécialisés par classes d'actifs et zones géographiques, et une personne en charge de la due diligence opérationnelle.

Notre activité de sélection concerne soit des fonds externes ouverts, dans lesquels nous investissons directement, soit des délégations de gestion que nous construisons afin de concevoir des fonds, intégrant notamment les critères ESG de SG Private Banking, des contraintes de gestion ou de risques plus spécifiques.

Grand Prix de la Finance : Entre croissance et value, une tendance se dégage t’elle pour les 12 prochains mois ?

Vanessa Bonjean

Après la dichotomie massive de performance que l'on a observée entre les deux styles de gestion en faveur de la value en 2022, et le retour en force de la croissance depuis le début de l'année 2023, avec des rotations fortes de court terme, la question est centrale dans les esprits.

Il reste néanmoins très difficile de prévoir une tendance sur douze mois, d'où l'intérêt de construire des allocations équilibrées et d'ajuster les biais au fil du temps.

Le comité d'allocation de SG Private Banking est aujourd'hui légèrement plus en faveur de la croissance sur les actions américaines et de la value sur les actions européennes, dans le cadre actuel des niveaux de valorisation, du momentum de marché, du cycle d'inflation et des taux directeurs des banques centrales.

Grand Prix de la Finance : Quel rôle joue l’ESG/l’ISR dans la constitution de votre offre de fonds et de services ? Quelles tendances observez-vous ? 

Vanessa Bonjean

L'extra-financier est devenu un élément incontournable à prendre en compte dans le processus d'investissement, au même titre que les éléments financiers, lorsque nous analysons des stratégies. La hausse de la part des investissements durables est un mouvement de fond qui s'inscrit dans la raison d'être du groupe Société Générale : « Construire, avec nos clients, un avenir meilleur et durable en apportant des solutions financières innovantes et responsables ».

Nous veillons à proposer des solutions 100% durables ou à forte proportion durable dans l'ensemble de notre offre d'investissement. Ce choix « 100% durable » est déjà en œuvre dans la gamme « Nouvelle Génération d'Epargne » proposée par Société Générale dont tous les fonds sont ISR ou poursuivent des objectifs environnementaux.

Grand Prix de la Finance : Vos meilleurs conseils à nos lecteurs quand ils sélectionnent un fonds ?

Vanessa Bonjean

Regarder la performance passée est utile et nécessaire, mais pas suffisant. Il faut comprendre comment le gérant a généré sa performance au cours du temps : quelles décisions d'investissement et donc quel processus de gestion, par qui et dans quelles conditions de marché ?

• Avoir une vue claire du type de sociétés que le gérant recherche, des sources de sa génération d'alpha et des contextes de marché dans lesquels il génère cet alpha ;

• Comprendre qui sont les personnes clés dans l'analyse et la gestion et quels sont les éléments essentiels du processus d'investissement.

Pour s'assurer, autant que faire se peut, que l'alpha pourra être reproduit de manière fiable dans le temps.

Grand Prix de la Finance : Un mot sur le Grand Prix de la Finance ?

Vanessa Bonjean

C'était ma première participation au Grand Prix de la Finance et j'ai vraiment apprécié cette opportunité d'échanger librement avec mes pairs sur les sociétés de gestion, les fonds et les tendances de marché.

En résumé, des interlocuteurs très sympathiques, des échanges très enrichissants, merci H24 !

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