CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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SRI
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CM-AM Global Gold 35.36%
Jupiter Financial Innovation 16.01%
Aperture European Innovation 15.35%
Digital Stars Europe 14.37%
Sienna Actions Bas Carbone 12.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.76%
R-co Thematic Real Estate 8.47%
Auris Gravity US Equity Fund 8.23%
AXA Aedificandi 8.15%
Piquemal Houghton Global Equities 7.94%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.55%
Athymis Industrie 4.0 6.11%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 4.14%
HMG Globetrotter 3.54%
GIS Sycomore Ageing Population 3.18%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
Square Megatrends Champions 2.41%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.24%
Sycomore Sustainable Tech 2.00%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 1.57%
MS INVF Global Opportunity 1.21%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.92%
Pictet - Digital 0.58%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.38%
Mandarine Global Transition -0.31%
Fidelity Global Technology -0.70%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.88%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -1.23%
VIA Smart Equity World -1.57%
CPR Invest Climate Action -1.59%
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Candriam Equities L Oncology -2.32%
Groupama Global Active Equity -2.56%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.65%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.77%
Thematics Water -2.85%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.10%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.21%
Thematics AI and Robotics -3.25%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.28%
Franklin Technology Fund -3.49%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.63%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.77%
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Russell Inv. World Equity Fund -3.84%
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Franklin U.S. Opportunities Fund -8.10%
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Claresco USA -8.45%
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EdR Fund Healthcare -9.21%
BNP Paribas US Small Cap -9.29%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.98%
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PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

La force d’Axa IM et le talent de CAPZA en private equity à la portée de (presque) tous...

 

Le groupe CAPZA a été créé par des entrepreneurs du private equity en 2004. Initialement nommée Capzanine (capital-mezzanine), la société s’est développée dans le financement privé des PME et ETI à travers des solutions variées en fonction des stades de développement des entreprises. Aujourd’hui, le groupe compte plus de 100 collaborateurs répartis entre Paris et plusieurs capitales européennes. Les encours gérés et conseillés atteignent 7,7 milliards d’euros avec une prédilection pour trois secteurs jugés résilients : les services aux entreprises, la technologie et la santé.

 

H24 Finance a rencontré son fondateur et Président, Christophe Karvelis-Senn, qui se passionne pour le développement des PME et des ETI.

 

 Comment résumer CAPZA Private Equity Selection ?

 

Christophe Karvelis-Senn

CAPZA Private Equity Selection est un Fonds commun de placement à risque (FCPR) géré de manière active (sans référence à un indice de référence) qui co-investit pari passu dans deux stratégies gérées par CAPZA : CAPZA Flex Equity Mid-Market (FEMM) et CAPZA Growth Tech. Les investisseurs y accèdent via les contrats d’assurance vie Coralis et Amadeo de notre partenaire Axa wealth. C’est la première fois que CAPZA s’associe au lancement d’un FCPR dédié à la distribution. Ce fonds est géré par AXA IM qui nous délègue la gestion de la poche non cotée. C’est l’association du leader de la gestion alternative en Europe, AXA IM Ats, avec plus de 185Mds€ sous gestion et du spécialiste du financement des PME/ETI en Europe, Capza. Nous pensons que d’autres fonds pourraient suivre car nous sommes convaincus que l’épargne longue gagne à se diversifier dans le non coté. Selon nous, Le private equity est une composante essentielle à la diversification de l’épargne longue et nous voulons la rendre accessible à partir de seuils relativement modestes.

 

En face de perspectives de rendement potentiellement attractives, l’investisseur doit prendre en compte le besoin d’un horizon long afin que la création de valeur se traduise dans son épargne. C’est assez logique car c’est en années que se mesurent les progrès d’une entreprise. Pour les assurés qui souhaiteraient racheter leurs parts par anticipation, Axa assurera la liquidité des rachats à concurrence d’un plafond qui est détaillé dans le prospectus. En matière d’encours, nous avons collecté 40 millions d’euros depuis son lancement en début d’année et nous visons 200 millions d’euros environ.

 

 Pourquoi choisir CAPZA Private Equity Selection ?

 

Christophe Karvelis-Senn

Pour plusieurs raisons. En premier lieu, nous alignons nos intérêts avec ceux de nos investisseurs. Nos équipes investissent dans les fonds que nous gérons.

 

En second lieu, parce que CAPZA est une société expérimentée qui a traversé plusieurs crises financières. L’équipe actuelle d’associés était présente avant 2008. Nous avons conscience qu’il faut rester humble en toute circonstance et qu’il faut anticiper les signaux faibles autant que possible. C’est en anticipant les opportunités et les obstacles qu’on peut aider les dirigeants des entreprises que nous accompagnons.

 

Troisième raison, les investissements de ce FCPR se feront en actions ordinaires, mais également en actions de préférence, et parfois en obligations convertibles. Pour rappel, les actions de préférence donnent une priorité sur les produits de cession mais en contrepartie de cet avantage, ces actions peuvent bénéficier d’un rendement élevé mais potentiellement plafonné. Quand on se pose des questions sur la valorisation des entreprises, les investissements via des actions de préférence et des convertibles visent à amortir les effets des contre cycles. Ce fonds restant néanmoins sujet à un risque de perte en capital.

 

 Quelle est la marque de fabrique de CAPZA ?

 

Christophe Karvelis-Senn

Quand nous avons créé CAPZA avec mes associés, notre approche était le fruit de nos propres inquiétudes. Dans un monde déjà incertain, marqué par des déséquilibres qui n’ont pas cessé de croitre depuis, nous avions la conviction qu’il fallait apporter une diversification supplémentaire aux côtés des investissements dans l’immobilier, les actions et les obligations cotées.

 

En presque vingt ans, à travers les différents cycles et la grande crise financière de 2008-2009, le non coté de CAPZA a produit d’excellents résultats. Les performances passées n’étant pas un indicateur de la performance future, la prudence demeure. Mais je note que la gouvernance des sociétés non cotées dans lesquelles nous avons investi est bien souvent meilleure que celle des sociétés cotées.

 

Autrement dit, la création de valeur dans le private equity me paraît généralement mieux maitrisée que dans le coté, les dirigeants et les administrateurs des fonds d’investissements travaillant très étroitement « main dans la main » avec un parfait alignement d’intérêts. Je vois le rôle de CAPZA comme celui d’un partenaire qui est là pour parer aux événements inattendus et pour agir comme complément de l’équipe dirigeante. Un exemple : on parle beaucoup de l’Intelligence Artificielle. Nous pensons que c’est une opportunité formidable qui va aussi affecter des pans entiers de secteurs économiques.

 

Là également, il faut épauler nos chefs d’entreprises afin qu’ils préparent très rapidement une feuille de route pour adresser ce sujet.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

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