CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7823.52 +0.8% +6%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 69.85%
Jupiter Financial Innovation 26.12%
Piquemal Houghton Global Equities 16.88%
Digital Stars Europe 15.73%
Aperture European Innovation 15.17%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 13.97%
Auris Gravity US Equity Fund 13.81%
Tikehau European Sovereignty 13.26%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 10.12%
Sienna Actions Bas Carbone 9.99%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 9.71%
Athymis Industrie 4.0 9.58%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 9.49%
AXA Aedificandi 8.86%
R-co Thematic Real Estate 7.92%
HMG Globetrotter 5.94%
Square Megatrends Champions 4.93%
VIA Smart Equity World 4.86%
Sycomore Sustainable Tech 4.11%
Groupama Global Disruption 3.96%
JPMorgan Funds - US Technology 3.94%
Franklin Technology Fund 3.70%
Groupama Global Active Equity 3.55%
Pictet - Digital 3.27%
GIS Sycomore Ageing Population 2.80%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 2.40%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.39%
Fidelity Global Technology 2.14%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.97%
Sienna Actions Internationales 1.52%
MS INVF Global Opportunity 1.24%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 1.22%
ODDO BHF Artificial Intelligence 0.79%
JPMorgan Funds - Global Dividend 0.69%
Mandarine Global Transition 0.54%
Candriam Equities L Oncology 0.33%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 0.19%
Russell Inv. World Equity Fund 0.15%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.05%
CPR Invest Climate Action -0.06%
Palatine Amérique -0.08%
DNCA Invest Beyond Semperosa -0.11%
Eurizon Fund Equity Innovation -0.12%
Covéa Ruptures -0.31%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -0.55%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -0.85%
Echiquier Global Tech -0.99%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.33%
Thematics AI and Robotics -1.55%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -1.84%
Thematics Water -2.08%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.02%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.09%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.18%
Mirova Global Sustainable Equity -3.62%
Ofi Invest Grandes Marques -3.67%
Covéa Actions Monde -4.25%
Franklin U.S. Opportunities Fund -4.42%
JPMorgan Funds - America Equity -4.65%
BNP Paribas US Small Cap -5.09%
Claresco USA -5.20%
Athymis Millennial -5.22%
Pictet - Security -5.27%
Thematics Meta -5.54%
CPR Global Disruptive Opportunities -5.85%
AXA WF Robotech -5.91%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.17%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -6.22%
EdR Fund Healthcare -6.72%
EdR Fund US Value -6.92%
MS INVF Global Brands -8.78%
Franklin India Fund -13.73%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Les expatriés n'ont jamais été aussi nombreux...

 
Les expatriés n'ont jamais été aussi nombreux: actuellement, 232 millions de personnes vivent en dehors de leur pays d'origine. En 1990, elles n'étaient que 150 millions. Pourquoi ont-elles migré? Qui en profite?


Les migrations humaines ont explosé

 

La migration transfrontalière est relativement concentrée: près de la moitié des migrants vivent dans dix pays seulement. Avec plus de 45 millions d'immigrants, les Etats-Unis en accueillent la plus grande part. Ils sont suivis par la Russie (11 mio.), l'Allemagne (10 mio.), l'Arabie saoudite (9 mio.) et, à égalité, les Emirats arabes unis et la Grande-Bretagne (8 mio. chacun). L'Inde, le Mexique et la Russie sont en tête du classement des pays d'origine avec chacun près de 11 mio. d'émigrants.



D'un point de vue économique, les flux migratoires s'expliquent, selon la direction du déplacement, par deux types de facteurs: les facteurs dits «de répulsion» poussent à quitter le pays d'origine, tandis que les facteurs dits «d'attraction» incitent à se rendre dans un certain pays. Il est impossible d'opérer une distinction précise entre ces facteurs, car les différents éléments sont toujours combinés.

 


Ce qui attire les immigrants

 

Un volume important d'offres d'emploi, un taux d'occupation et un niveau de salaire élevés, sans oublier la stabilité politique: ces facteurs, par exemple, attirent les Mexicains aux Etats-Unis et les Indiens et les Pakistanais aux Etats-Unis, en Arabie saoudite et aux Emirats arabes unis. Les besoins en main-d'œuvre de ces deux riches pays pétroliers sont en effet énormes.

 

De même, la migration interne en Europe, qui a pris de l'importance ces dernières années, s'explique plutôt par des facteurs d'attraction.

La Pologne et la Roumanie font désormais partie du top 3 des pays d'origine des immigrants dans les pays très développés.

Tandis que les Polonais s'installent davantage en Allemagne, les Roumains lui préfèrent l'Italie, notamment en raison de la proximité linguistique. Entre 2009 et 2011, la crise économique en Europe du Sud a également fait progresser de 45% l'émigration en provenance de pays comme l'Espagne, le Portugal ou la Grèce. L'Allemagne et la Grande-Bretagne sont les destinations privilégiées.
 

 

Ce qui fait fuir les émigrants

 
Les instabilités politiques telles que la guerre, les persécutions ou la privation des libertés individuelles, mais aussi le manque de perspectives économiques sont les principaux facteurs de répulsion. Ils sont notamment à l'origine de la migration à l'intérieur du continent africain, en Amérique latine ou en Asie du Sud-Est. Les pays émergents comme l'Afrique du Sud, le Brésil ou l'Inde accueillent un grand nombre d'arrivants des pays voisins. Plus de trois millions de Bangladais vivent en Inde.
 


Les pays comme l'Inde et la Russie peuvent être concernés à la fois par l'immigration et par l'émigration. En effet, les deux types de facteurs n'exercent pas le même effet sur les différentes catégories socioprofessionnelles. Relativement plus mobiles, les personnes hautement qualifiées ont souvent le choix entre plusieurs destinations. En découle une course mondiale aux talents.

 

Les pays tels que les Etats-Unis attirent la plupart des personnes hautement qualifiées, y compris originaires d'Inde ou de Russie. Inversement, la plupart des Bangladais sont peu qualifiés. Ils n'ont guère d'autre choix que de tenter leur chance auprès du voisin indien.
 

 

Perte de savoir et d'expérience

 

Ces dix dernières années, le nombre d'immigrants ayant une formation supérieure a augmenté de 70% dans les nations avancées de l'OCDE. En passant au crible les pays d'origine, on constate que ce sont les travailleurs les plus diplômés qui y sont les plus enclins à émigrer, ce qui confirme leur forte mobilité. Le Mexique est une exception notable: en effet, la majorité des Mexicains qui émigrent aux Etats-Unis est peu qualifiée.

 

Pour les pays de destination, l'immigration de main-d'œuvre qualifiée est extrêmement bénéfique: elle endigue la pénurie de compétences, stimule la croissance et stabilise le niveau des salaires. A l'inverse, dans les pays d'origine des migrants qualifiés, le phénomène de «fuite des cerveaux» – la perte de savoir, d'expérience et de main-d'œuvre qualifiée – y a des conséquences désastreuses.

 

Quelques petits pays et Etats insulaires d'Afrique, d'Amérique latine et des Caraïbes, dont l'élite émigre, en souffrent tout particulièrement. En Guyane, à la Barbade ou à Haïti, les travailleurs qualifiés vivant dans les pays de l'OCDE sont nettement plus nombreux que ceux qui restent au pays.

 

En Europe, l'Albanie présente le taux le plus élevé d'émigration de la main-d'œuvre hautement qualifiée (27%). Elle est suivie par la Roumanie (18%), l'Irlande (17%) et la Pologne (16%).

 


L'attrait des pays émergents



En revanche, un peu moins de 3,5% des travailleurs hautement qualifiés quittent les grands pays émergents comme le Brésil, la Chine, l'Inde et la Russie pour se rendre dans les pays de l'OCDE. Bien sûr, l'émigration qualifiée y augmente également en chiffres absolus. Cependant, elle est plus que compensée par une forte hausse des migrants qualifiés dans le pays.

 

Les grands pays émergents vont-ils développer des dynamiques qui attirent davantage d'immigrants issus des pays d'immigration actuels en Amérique du Nord et en Europe, intensifiant ainsi la course à la main-d'œuvre mobile et hautement qualifiée? L'avenir nous le dira. Le fait que les étudiants des pays émergents qui effectuent leurs études à l'étranger (p.ex. aux Etats-Unis) soient plus nombreux à revenir dans leur pays serait un premier signe.
 

 

La Suisse a besoin de talents


L'immigration est un pilier essentiel du «modèle de réussite suisse». Depuis l'ouverture du marché dans le cadre de l'élargissement de la libre circulation des personnes avec l'UE, l'immigration est principalement conditionnée par la demande de main-d'œuvre des entreprises.

 

En 2013, près de 40% des immigrants étaient employés dans des secteurs rencontrant d'énormes difficultés à trouver du personnel qualifié, titulaire d'un diplôme de l'enseignement supérieur, par exemple la construction mécanique, l'horlogerie ou la santé.

 

La situation de l'emploi relativement bonne est un facteur d'attraction de la Suisse. Cette situation a changé suite à la votation populaire du 9 février de cette année. Avec le retour du contingentement, l'économie pourrait à nouveau rencontrer des difficultés à trouver du personnel qualifié.

 

Toutefois, les détails de la mise en application ne seront fixés que dans trois ans. Reste à voir dans quelle mesure la baisse de l'immigration pèsera sur la croissance et sur le bien-être de la Suisse (voir à ce sujet l'article en allemand: Abstimmung zur Masseneinwanderung: Wachstum gefährdet).

 

 Rédigé le 17 mars 2014 par Bettina Rutschi, Economic Research, Credit Suisse Lukas Gehrig, Economic Research, Credit Suisse

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 48.31%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 44.58%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 37.26%
Tailor Actions Avenir ISR 28.24%
IDE Dynamic Euro 22.64%
Tocqueville Value Euro ISR 22.31%
JPMorgan Euroland Dynamic 21.06%
Uzès WWW Perf 20.96%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 20.65%
Groupama Opportunities Europe 20.65%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 19.01%
VALBOA Engagement ISR 17.86%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 17.46%
Quadrige France Smallcaps 17.04%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.55%
Richelieu Family 13.96%
Mandarine Premium Europe 13.64%
Lazard Small Caps Euro 13.61%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 13.17%
Covéa Perspectives Entreprises 12.90%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.66%
Europe Income Family 11.48%
Ecofi Smart Transition 11.42%
Mandarine Europe Microcap 11.26%
Sycomore Sélection Responsable 11.26%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.81%
Groupama Avenir PME Europe 9.60%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.91%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.09%
Fidelity Europe 6.60%
Mirova Europe Environmental Equity 6.08%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 5.83%
Mandarine Unique 5.16%
HMG Découvertes 4.75%
Norden SRI 4.65%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.04%
Dorval Drivers Europe 3.98%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 2.71%
CPR Croissance Dynamique 1.29%
VEGA France Opportunités ISR 1.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 0.63%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.26%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 0.04%
VEGA Europe Convictions ISR -1.30%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.65%
Eiffel Nova Europe ISR -5.14%
ADS Venn Collective Alpha US -7.05%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -7.90%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 26.10%
IVO Global High Yield 6.35%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.28%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.46%
Carmignac Portfolio Credit 5.42%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 5.20%
LO Fallen Angels 4.98%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 4.87%
Income Euro Sélection 4.78%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.66%
Lazard Credit Fi SRI 4.42%
Schelcher Global Yield 2028 4.26%
Jupiter Dynamic Bond 4.19%
Omnibond 4.02%
La Française Credit Innovation 3.91%
Tikehau European High Yield 3.86%
DNCA Invest Credit Conviction 3.68%
Axiom Short Duration Bond 3.53%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.47%
R-co Conviction Credit Euro 3.38%
Alken Fund Income Opportunities 3.37%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 3.34%
Ostrum SRI Crossover 3.31%
Ofi Invest High Yield 2029 3.29%
Ofi Invest Alpha Yield 3.23%
Tikehau 2029 3.17%
Lazard Credit Opportunities SRI 3.08%
La Française Rendement Global 2028 2.97%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.93%
Auris Investment Grade 2.88%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.83%
Tikehau 2027 2.81%
Tailor Credit 2028 2.79%
Auris Euro Rendement 2.61%
Eiffel Rendement 2028 2.44%
Mandarine Credit Opportunities 2.39%
M All Weather Bonds 2.30%
EdR Fund Bond Allocation 2.25%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 2.21%
Sanso Short Duration 1.19%
Epsilon Euro Bond 0.70%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.47%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.64%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.51%
Amundi Cash USD -8.96%