| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8066.68 | -1.06% | -1.02% |
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| ELEVA Absolute Return Dynamic | 4.18% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 3.05% |
| H2O Adagio | 1.64% |
| Pictet TR - Sirius | 1.52% |
| Pictet TR - Atlas | 1.50% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.50% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.05% |
| Sienna Performance Absolue DĂ©fensif | 0.93% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 0.80% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 0.76% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.74% |
|
Exane Pleiade
|
0.73% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.50% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.48% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 0.39% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.30% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 0.23% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.21% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.09% |
| RAM European Market Neutral Equities | -0.73% |
🤑 Pictet AM a calculé la surévaluation du dollar contre les grandes devises…
Voici ce qu’il faut en retenir...
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
đź“Ś La dynamique est en faveur de l’Europe, mais c’est l’économie américaine qui s’en sortira le mieux in fine
đź“Ś Dislocation du marché des matières premières
đź“Ś Pictet AM juge attractifs :
-
Les stratégies long-short dans des marchés plus volatils et incertains en raison de la politique douanière américaine
-
Les actions des secteurs technologiques qui sont à des niveaux de valorisation « très intéressants » selon Pictet AM et restent incontournables
-
L’or, qui semble offrir le plus de visibilité selon Pictet AM, le Franc suisse et le Private Equity
Quels impacts à moyen terme de la guerre des barrières douanières ?
Comment comprendre les fondements de la politique américaine ?
Pour l’heure, le rattrapage des bourses européennes a été quasiment effacé en quelques jours et les pressions inflationnistes persistent.
Dévaluation du dollar ?
Rien n’a confirmé les intentions qu’on prête souvent à l’administration américaine.
Néanmoins, les experts de Pictet AM estiment le dollar américain surévalué de 37% face au Yen, 28% face au Yuan, 24% face au dollar australien et 10% face à l’euro.
Le dollar index est surévalué de 12% (composition de l’indice dollar : 57,6% euro, 13,6% Yen, 11,9% livre sterling, 9,1% dollar canadien, 4,2% couronne suédoise et 3,6% franc suisse).
Révision baissière de la croissance américaine
-
Entre 1% et 1,7% pour les États-Unis, avec la prise en compte des effets de la politique douanière annoncée.
-
Trop tôt pour se prononcer sur la zone euro. Il reste à évaluer les effets des plans de relance en Europe, qui seront surtout ressentis en 2026, pour ajuster la prévision 2025 qui était à 1% avant l’annonce du Liberation Day.
La stratégie de long terme des États-Unis s’inscrit dans l’histoire
Donald Trump voue une grande admiration aux Présidents américains William McKinley (1897-1901) et James K. Polk (1845-1849).
La stratégie de l’administration américaine actuelle trouve ses racines dans la deuxième partie du 19ième siècle. La protection de l’industrie manufacturière, la projection des États-Unis à l’étranger (impérialisme) et les barrières douanières ont été des thèmes présidentiels à cette époque.
L’économiste britannique John Stuart Mill (1806-1873) a souligné la finitude des ressources naturelles. Sa pensée influence les positions de plusieurs conseillers du Président Trump sur de multiples sujets :
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Volonté de capter les réserves d’uranium en Arctique et d’exploiter les gisements de dysprosium au Groenland, un métal rare nécessaire aux aimants permanents dans les moteurs électriques
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Reprise du contrôle du canal de Panama : 70% des marchandises qui y transitent sont destinés aux Etats-Unis.
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Détroit de Malacca, couloir maritime du sud-est de l'Asie situé entre la péninsule Malaise et l'île indonésienne de Sumatra. Encore peu évoqué par les États-Unis, son passage le plus étroit ne fait que 3 kilomètres de large. Il y passe 80% des importations chinoises de pétrole.
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L’Afrique qui est le prochain terrain de jeu opposant les États-Unis à la Chine. Plus de 200 ports africains sont détenus partiellement ou totalement par des groupes chinois, parfois avec une sécurité militaire. Les réserves de cobalt intéressent les États-Unis.
Une question reste en suspens : la dévaluation unilatérale du dollar américain.
En matière de stratégie d’investissement, Pictet AM estime que les marchés ne pourront pas se redresser sans le rebond des valeurs américaines.
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Même après 35 années d'existence, il reste une valeur sûre...
Régulièrement, Nortia publie une analyse de ses équipes d’Ingénierie Financière.
Publié le 28 janvier 2026
Publié le 28 janvier 2026
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| M Climate Solutions | 5.07% |
| Dorval European Climate Initiative | 4.61% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.38% |
| BDL Transitions Megatrends | 4.18% |
| Ecofi Smart Transition | 2.60% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 2.44% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 2.44% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 1.90% |
| Storebrand Global Solutions | 1.81% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 1.78% |
| Triodos Global Equities Impact | 1.72% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.31% |
| Triodos Impact Mixed | 1.01% |
| La Française Credit Innovation | 0.28% |
| Triodos Future Generations | 0.00% |
