| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7870.68 | +0.97% | +6.64% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 8.46% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 8.29% |
| H2O Adagio | 7.78% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.80% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.54% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.87% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 5.33% |
| Pictet TR - Atlas | 4.66% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 4.39% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.04% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.03% |
| Exane Pleiade | 3.70% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 3.30% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.17% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.92% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
0.85% |
Les solutions de CM-AM pour exploiter la volatilité ou… s’en préserver
| H24 a suivi la conférence valeurs mobilières de rentrée du groupe La Française avec David Martin (directeur commercial France, Suisse, Monaco), François Rimeu (stratégiste sénior), Jean-Luc Ménard (responsable de la Gestion Convictions), Akram Gharbi (responsable HY & convertibles de Crédit Mutuel Asset Management) et Joffrey Czurda (directeur général de Cigogne Management SA). |
📌 Actions légèrement surpondérées, pentification de la courbe des taux et biais baissier sur le dollar américain
📌 Réussite de la Gamme Convictions, soutenue par les performances de CM-AM Convictions Euro et CM-AM Convictions USA
📌 Privilégier le crédit européen 2-5 ans avec CM-AM High Yield Short Duration
📌 Cigogne UCITS – Credit Opportunities pour tirer parti de la volatilité et abaisser la corrélation des portefeuilles avec les principales classes d’actifs
Sous pondéré en valeurs mobilières françaises depuis juin 2024
François Rimeu n’est pas surpris de la dégradation de l’économie française, après avoir alerté sur ses faiblesses depuis plus d’un an.
60% à 80% des droits de douane américains supportés par les consommateurs
L’inflation devrait augmenter.
Gamme Convictions (actions) : trois milliards d’euros et 19 ans d’historique
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La gamme Convictions cible la sélection d’actions de toutes tailles de capitalisation avec un biais qualité/croissance pour surperformer son indice de référence
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Le processus d’investissement conjugue deux outils propriétaires avec l’analyse fondamentale
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La part S de CM-AM Convictions Euro est dans le troisième décile sur cinq ans et premier décile sur dix ans (Sources : CM-AM, Six, Morningstar au 31/07/2025)
Surperformance cumulée de CM-AM Convictions Euro (part S)
31/10/2006 – 31/07/2025
Source : CM-AM au 31 juillet 2025
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Depuis son origine, CM-AM Convictions Euro (1,5 Md€) surperforme l’indice Euro Stoxx NR sur cinq ans dans 97% des observations. Trois convictions fortes : croissances allemande et espagnole, secteurs de l’industrie et de l’aéronautique et surpondération des financières.
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A 54% contre 41% en performance cumulée, CM-AM Convictions USA (936 M$) surperforme de 13% le S&P500 NR depuis son lancement le 23/03/2022 (part IC FR00140077F8). Trois convictions fortes : la surpondération de la technologie et des financières, l’exposition à l’industrie et la sous pondération dans la santé.
CM-AM High Yield Short Duration : cible de 4% annualisés
Selon Akram Gharbi, les incertitudes actuelles (politiques, monétaires) incitent à concentrer les investissements obligataires sur la partie 2-5 ans de la courbe des taux européenne.
CM-AM High Yield Short Duration est concentré sur les émetteurs européens à haut rendement estimés de meilleure qualité (BB et B).
Caractéristiques principales : 360 M€, 135 positions, 2,6% sensibilité taux à maturité, 4,1% rendement brut à maturité, BB en moyenne. 69% haut rendement et 24% subordonnées principalement.
La part RC, code FR0011829134, est à +4,01% YTD au 18 septembre 2025.
Arbitrage de fixed-income avec Cigogne Management
- La volatilité est l’alliée des gérants alternatifs, notamment dans l’arbitrage
Le savoir-faire historique de Cigogne Management est bien illustré par son fonds Stork Fund Dynamic Multi-Strategies. Depuis 2008, la gestion a relevé les défis en traversant des périodes de marchés parfois chaotiques. La SGP a accumulé une expérience qui bénéficie aux stratégies actuellement déployées par Cigogne Management.
Historique de performance au 30 juin 2025 depuis le lancement en 2008
Indice de référence : monétaire + 3%
L’apport de l’arbitrage dans une allocation d’actifs
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La corrélation faible (entre -0,1 et 0,4) avec les principales classes d’actifs
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Performance positivement corrélée avec la volatilité
Stork Fund Dynamic Multi-Strategies étant un FIA, Cigogne UCITS – Credit Opportunities est une solution plus largement accessible.
Objectif €STR + 200-300 pbs avec une volatilité < 3%
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Liquidité hebdomadaire, article SFDR 8
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Encours 200 M€, horizon d’investissement de trois ans
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Quatre stratégies : Crédit Corporate, convertibles, taux souverains et stratégies périphériques
Au 12 septembre 2025, +3,9% pour Cigogne UCITS – Credit Opportunities depuis le 31 décembre 2024 (part C1, code LU2587561429)
Retrouvez le groupe La Française à Patrimonia au Stand H38. En attendant,
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Trois fonds pour s’adapter au marché actuel...
Echanges avec Erwan Guilloux, Gérant de portefeuille chez Ostrum AM.
Publié le 26 septembre 2025
Buzz H24
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 14.33% |
| Dorval European Climate Initiative | 12.13% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 7.94% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 7.42% |
| BDL Transitions Megatrends | 7.23% |
| La Française Credit Innovation | 4.00% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | -0.32% |
| Triodos Impact Mixed | -0.84% |
| Triodos Future Generations | -1.40% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -2.58% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.18% |
| Aesculape SRI | -7.36% |
